最大最高のネットワークを持つベンチャー投資家は、最高の結果を生み出しているのか。数年前にYael Hochberg、Alexander Ljungqvist、Yang Lu titledの3名が書いた「Whom You Know Matters: Venture Capital Networks and Investment Performance（誰を知っているかが問題：ベンチャーキャピタル・ネットワークと投資の成績）」という学術論文によると、そういうことのようだ。著者らが過去のベンチャーの見返りを調べたところ、「ネットワークに優れたVC会社は、有意に優れた投資実績を得ている」ことがわかった。各社のポートフォリオにあった会社のうち、IPOまたは買収によってExitした会社の数を、成功の指標にしている。
この研究では、あるVC会社のネットワークの定義を、投資ラウンドで共同出資したことのある他の全VC会社数から成るとしている。共同出資者が多いほど、そのVCのネットワークは優れていることになる。そしてネットワークが多いほど、全体の見返りも大きい。VC会社のネットワークの大きさと、見返りの大きさとのこの相関は、契約案件や人材、アドバイザー、潜在顧客、見込みExitなどの情報へのアクセスと何らかの関係があるのかもしれない。
これが正しいとすれば、現在最も繋がりが多いベンチャーキャピタル会社とエンジェル投資家は誰だろうか。バイオインフォマティクスを学ぶ大学院生、Vijay Dondeti が、CrunchBase に登録されている2006年～2008年に3300件のスタートアップ投資ラウンドに参加した投資会社2700社を対象に、Hochberg論文の分析を適用した。各投資会社について、他の投資会社とどれだけよく繋がっているか、その共同出資会社がどれだけ他の投資会社と繋がっているかをスコア化した。Dondetiがこう言っている、「要約すれば、高いスコアを得るためには、頻繁に共同出資を行い、その共同出資者もまた頻繁に共同出資している必要がある」。
それでは、どのベンチャー投資家が最高のネットワークを持っているのだろうか。ベスト10は以下の通り。
1. Draper Fisher Jurvetson
Draper Fisher Jurvetson がトップに輝いた。この会社の得た見返りはどこよりも勝っているのか、それとも同社のばらまき神頼み的な投資戦略が、この種のランキング方式で有利だったにすぎないのか。Sequoia 、Accel 、Kleiner Perkins 、Benchmark といったトップクラスのベンチャーキャピタル企業も高スコアを上げているほか、First Round Capital や、エンジェル投資家のRon Conway も上位に入っている。わずかランク外には、Reid Hoffman （18位）やMarc Andreessen （31位）などの個人投資家の名前も見える。
以下にトップ100を載せてある。また、全2700社の全データはここ で見ることができる。
（画像提供：Flickr/Steve Jurveston ）
Rank
VC 投資家
原スコア
スケール済スコア
1
draper-fisher-jurvetson
6721
100.00
2
sequoia-capital
6608
98.33
3
accel-partners
6505
96.80
4
intel-capital
5849
87.03
5
first-round-capital
4881
72.62
6
dag-ventures
4857
72.28
7
new-enterprise-associates
4746
70.61
8
kleiner-perkins-caufield-byers
4695
69.8
.
9
benchmark-capital
4685
69.71
10
ron-conway
4484
66.71
11
charles-river-ventures
4124
61.37
12
goldman-sachs
3926
58.42
13
redpoint-ventures
3915
58.25
14
general-catalyst-partners
3814
56.75
15
bessemer-venture-partners
3622
53.89
16
index-ventures
3469
51.62
17
khosla-ventures
3258
48.47
18
reid-hoffman
3232
48.10
19
sigma-partners
3227
48.01
20
mayfield-fund
3186
47.40
21
oak-investment-partners
3150
46.87
22
norwest-venture-partners
2996
44.57
23
lehman-brothers
2983
44.38
24
greylock
2946
43.83
25
highland-capital-partners
2917
43.40
26
jafco-ventures
2912
43.33
27
omidyar-network
2856
42.50
28
fidelity-ventures
2841
42.27
29
sap-ventures
2831
42.12
30
venrock
2742
40.80
31
marc-andreessen
2462
36.64
32
lightspeed-venture-partners
2446
36.39
33
roger-ehrenberg
2412
35.89
34
foundation-capital
2404
35.76
35
shasta-ventures
2395
35.63
36
us-venture-partners
2378
35.3
.
37
union-square-ventures
2336
34.76
38
canaan-partners-3
2298
34.19
39
atlas-venture
2285
34.00
40
bay-partners
2277
33.88
41
menlo-ventures
2263
33.67
42
mohr-davidow-ventures
2230
33.18
43
interwest-partners
2224
33.10
44
globespan-capital-partners
2209
32.88
45
trident-capital
2203
32.78
46
steamboat-ventures
2183
32.48
47
focus-ventures
2166
32.22
48
atomico-investments
2096
31.18
49
spark-capital
2083
30.99
50
draper-richards
2076
30.89
51
amadeus-capital-partners
2041
30.36
52
greycroft-partners
2039
30.34
53
allen-and-company
1991
29.62
54
founders-fund
1979
29.45
55
meritech-capital-partners
1974
29.38
56
dcm
1974
29.37
57
labrador-ventures
1924
28.63
58
european-founders-fund
1856
27.61
.
59
esther-dyson
1844
27.44
60
jeff-clavier
1802
26.81
61
3i-group
1784
26.55
62
motorola-ventures
1764
26.25
63
jeff-stewart
1749
26.03
64
mission-ventures
1740
25.88
65
cisco
1734
25.81
66
time-warner-investments
1729
25.72
67
comcast-interactive-capital
1726
25.68
68
marc-benioff
1692
25.18
69
martin-varsavsky
1685
25.07
70
betaworks
1684
25.06
71
polaris-venture-partners
1682
25.02
72
trinity-ventures
1673
24.89
73
bezos-expeditions
1667
24.80
74
hummer-winblad-venture-partners
1624
24.17
75
hearstcorporation
1612
23.99
76
presidio-stx
1604
23.86
77
y-combinator
1596
23.75
78
sutter-hill-ventures
1567
23.32
.
79
baseline-ventures
1552
23.09
80
advanced-technology-ventures
1549
23.05
81
wellington-partners
1543
22.96
82
walden-international
1533
22.81
83
granite-ventures
1518
22.58
84
hercules-technology-growth
1504
22.38
85
morgenthaler-ventures
1497
22.28
86
northgate-capital
1491
22.19
87
battery-ventures
1486
22.11
88
scale-venture-partners
1486
22.11
89
crescendo-ventures
1456
21.66
90
emergence-capital-partners
1451
21.60
91
azure-capital-partners
1445
21.51
92
mike-maples
1433
21.32
93
glg-partners
1428
21.24
94
ariel-poler
1418
21.10
95
vantagepoint-venture-partners
1414
21.04
96
north-bridge-venture-partners
1407
20.94
97
matrix-partners
1405
20.90
98
bluerun-ventures
1405
20.90
.
99
waldenvc
1399
20.82
100
rustic-canyon-partners
1384
20.59
.
Whom You Know Matters: Venture Capital Networks and Investment Performance –
[原文へ ]
（翻訳：Nob Takahashi）
